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央行释放流动性7000亿 全面降准即将到来?

2019-01-03

央行1月2日晚间宣布,自2019年起将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”

央行表示,这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面,引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求,使更多的小微企业受益。

小微企业又一利好消息

2017年9月,央行就对普惠金融定向降准考核范围进行过调整,由小微企业贷款和涉农贷款调整为普惠金融领域贷款,扩大了认定范围,而此次调整则是放宽了考核标准。

交通银行金融研究中心高级研究员何飞认为,此次调整有两层含义:一是原享受优惠的授信企业信贷规模可从最高500万元提升至最高1000万元,由此提升了单户小微企业的授信额度,能够更好地满足小微企业经营需求。二是将原来不属于优惠政策范围内的小微企业纳入,有利于扩大银行服务小微企业的范围,让更多小微企业受益。

银行可获得更多流动性

根据之前的规定,普惠金融定向降准分为两档:

1. 凡前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行,存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点;

2. 前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到10%的商业银行,存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。

天风证券银行业分析师廖志明表示,2018年四大行中,只有建行满足普惠金融定向降准1.5个百分点优惠档要求,若放松标准及经过2018年的努力,估计四大行都能满足150基点优惠档要求。

此次“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”,意味着会有更多银行可以获得定向降准并享受第二档优惠。据多机构测算,此次普惠金融定向降准将释放流动性七千亿元左右。

未来“精准滴灌”方向不变

2018年12月31日统计局公布了12月制造业PMI为49.4%,环比回落0.6个百分点,该指数自2016年8月以来首次跌破荣枯线。PMI中文名称为采购经理人指数,是监测经济运行及时、可靠的先行指标,50%则被认定为荣枯线,低于50%代表经济收缩。12月制造业PMI回落表明当前经济下行压力加剧。

PMI下跌,内外需求疲软,现在又到了去库存周期,通货紧缩风险随之而来。央行此次扩大定向降准范围正是为了缓解通缩压力,在春季前保持流动性合理充裕,以稳定市场信心。

“但要强调的是,无论央行采用的货币政策工具是什么,春节前进行的基础货币投放依然是对冲性质的,并不代表货币政策基调转向宽松。”华创证券屈情团队称。交通银行金融研究中心认为,除非有严重的负面冲击,否则货币政策“大水漫灌”的可能性不大,在此情况下,预计2019年可能有2到3次降准,且定向降准的概率更大。